По мнению Goldman Sachs, ряд негативных катализаторов может привести к падению акций Etsy. Аналитик Эрик Шеридан понизил рейтинг акций электронной коммерции до уровня продажи с нейтрального и снизил целевую цену на $25 до $45, что предполагает потенциал снижения более чем на 9% по сравнению с закрытием понедельника. После этого заявления акции упали более чем на 4% на премаркете. Акции пережили тяжелый год: они потеряли почти 39%. Но Шеридан предвидит дальнейшие потери из-за «неблагоприятного» соотношения риска и прибыли. «Хотя оценки Street (и наше собственное моделирование) стремятся отразить более нормализованные уровни роста на лучшем фоне для дискреционных потребительских расходов, видимость сроков такого восстановления остается низкой», — сказал аналитик, отметив, что консенсусные оценки валовых продаж товаров за в следующем году уже были пересмотрены в сторону понижения. «Мы отслеживаем данные опросов потребителей от HundredX, которые в настоящее время не предполагают неизбежного положительного изменения покупательского намерения». ETSY с начала года гора ETSY, с начала года При этом Шеридан считает, что Etsy продолжит терять долю рынка в ближайшие годы, наблюдая со временем низкий однозначный рост числа покупателей. «Мы ожидаем, что рост числа активных покупателей останется важнейшим фактором, определяющим уровень роста GMS», – сказал он. «В целом мы считаем, что анализ указывает на меньшую вероятность того, что ETSY существенно усугубит GMS по сравнению с долгосрочными оценками Street». Мало того, аналитик также сказал, что компании будет непросто поддерживать стабильную прибыль. В частности, он считает, что прибыль может снизиться, если Etsy «будет и дальше склоняться к инвестициям для стимулирования роста». В результате, по его мнению, Street, скорее всего, прогнозирует «слишком большое» увеличение маржи.
Leave a Reply