JPMorgan의 전략가들은 글로벌 무역 변화를 전면적으로 살펴본 후 Apple의 중국 공급업체 중 일부가 공급망 다각화 추세로부터 이익을 얻을 수 있다는 결론을 내렸습니다. 10월 18일 보고서는 ‘대규모 공급망 재배치와 무역 블록의 부상’의 10가지 측면을 살펴보았다. 분석의 범위는 글로벌 공급망에서 중국의 지배력과 과잉 생산에 대한 우려부터 미국 정책까지 다양했습니다. 미국과 중국의 긴장과 ‘디커플링’ 논의는 도널드 트럼프 대통령의 첫 번째 대통령 임기 동안 나타났습니다. 코로나19 팬데믹 기간 동안 공급망 다각화에 대한 요구가 높아졌습니다. 공화당 후보 트럼프는 다음 달 재선될 경우 중국에 60%의 관세를 부과하겠다고 위협했다. 민주당 후보인 카말라 해리스(Kamala Harris)는 중국 기술에 대해 바이든 행정부의 강경한 입장을 유지할 것으로 예상되며, 고급 제조업이 미국으로 복귀해야 한다고 요구할 것으로 예상된다. JP모건 분석가들은 “관세 전쟁 2.0은 글로벌 공급망 재배치 속도를 가속화할 것”이라고 말했다. . 보고서는 “우리 신흥시장 주식 전략팀은 MSCI 신흥시장 기업(인도, ASEAN, 멕시코 출신) 중 일부가 공급망 재배치와 각 시장 제조 부문 성장의 잠재적인 수혜자가 될 수 있다는 점을 강조한다”고 밝혔다. 보고서는 “더 나아가 애플의 공급망 이전으로 이익을 얻을 수 있는 회사들을 강조하고 있다”고 밝혔다. Apple은 인도에서 iPhone 생산량을 늘릴 계획이며 일부 중국 공급업체는 해외 공장에 투자했습니다. 분석가가 선정한 공급망 다각화 수혜자 목록에는 중국 본토에서 거래되는 세 개의 기업인 Wingtech Technology, Luxshare Precision Industry 및 GoerTek이 포함되었습니다. JPMorgan은 Wingtech와 Luxshare를 비중확대 평가하고 GoerTek에 대해서는 중립을 평가합니다. 웹사이트에 따르면 세 회사는 이미 중국을 제외한 세계 여러 지역에서 제품을 생산하고 있습니다. Apple의 최신 공급업체 목록에 따르면 이 회사는 중국뿐만 아니라 베트남의 GoerTek 및 Luxshare에서도 제품을 구매하고 있습니다. 전년도 공급업체 목록에 따르면 Apple은 말레이시아와 필리핀에 있는 Wingtech 공장에서 제품을 구매했습니다. 최신 버전에는 Wingtech의 중국 사업만 나열되어 있습니다. 다른 중국 공급업체들은 고객과 함께 해외 사업을 확장했습니다. 선전에 본사를 둔 스마트폰 회사인 Oppo는 인도네시아에 공장을 열었을 때 약 10개의 공급업체도 인도네시아로 이전하는 데 도움을 주었다고 말했습니다. 번스타인(Bernstein) 분석가들은 이번 달 중국의 글로벌 제조 발전 보고서에서 중국 기업의 해외 수익이 지난 몇 년 동안 증가했으며 해외 판매 노출도가 높은 기업 포트폴리오가 2019년부터 2023년까지 연간 9.5%의 알파를 창출했다고 밝혔습니다. 분석가들은 “우리는 이것이 중국 기업이 글로벌화하고 중국 밖에서 저비용, 고품질 제품 전략을 활용함에 따라 앞으로 투자자들에게 주요 수익원이 될 것이라고 믿습니다”라고 말했습니다. Apple 공급업체인 Luxshare도 최고의 선택 중 하나입니다. 번스타인은 금요일 종가보다 15% 높은 50위안(7.02달러)의 목표 가격으로 주식이 아웃퍼폼한다고 평가합니다. 번스타인 분석가들은 “Luxshare는 베트남에 Apple 웨어러블 및 비Apple 비즈니스 조립과 관련된 상당한 규모의 사이트를 보유하고 있습니다. 해외 생산 능력은 Luxshare 전체 생산 능력의 약 25%를 차지합니다”라고 말했습니다. 그러나 애플의 아이폰에 대해 번스타인 분석가들은 인도가 중국의 실행 가능한 대안이 될 수 있다는 점에 대해 덜 낙관적입니다. 그들은 Luxshare가 중국 스마트폰 조립 시장에서 점유율을 높일 것으로 기대하고 있습니다. Apple은 10월 31일에 분기별 실적을 발표할 예정입니다. – CNBC의 Michael Bloom이 이 보고서에 기여했습니다.